機(jī)械制造：中國(guó)高端裝備制造或全面走向世界

　　亞投行助力一帶一路，正在改變?nèi)蚪?jīng)濟(jì)格局，推薦鐵路設(shè)備、核電設(shè)備、軍工、工程機(jī)械、電梯板塊。

　　支撐評(píng)級(jí)的要點(diǎn)英法德意澳有意向加入亞投行，一帶一路改變?nèi)蚪?jīng)濟(jì)貿(mào)易格局亞投行是由中國(guó)提出創(chuàng)建的區(qū)域性金融機(jī)構(gòu)，主要業(yè)務(wù)是援助亞太地區(qū)國(guó)家的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，目前已有包括中國(guó)在內(nèi)的40多個(gè)國(guó)家表示愿意參加。英國(guó)3月12日向中方提交了作為意向創(chuàng)始成員國(guó)加入亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行的確認(rèn)函，正式申請(qǐng)加入亞投行，法、澳、德、意可能效仿英國(guó)加入中國(guó)主導(dǎo)的亞投行。我們判斷“一帶一路”有望輻射亞歐大陸甚至輻射非洲大陸，中國(guó)引領(lǐng)的一次全球經(jīng)濟(jì)利益格局劇變正在發(fā)生，原以西歐和北美主導(dǎo)全球經(jīng)濟(jì)利益的格局將過(guò)渡到亞歐各國(guó)主導(dǎo)全球經(jīng)濟(jì)新一輪發(fā)展。

　　“一帶一路”投資主題有望再次啟動(dòng)，推薦鐵路設(shè)備、核電設(shè)備、軍工和工程機(jī)械板塊：

　　鐵路設(shè)備：我國(guó)參與海外鐵路建設(shè)發(fā)展打開(kāi)了鐵路裝備行業(yè)市場(chǎng)增長(zhǎng)空間，將提升上市公司整體估值水平。同時(shí)，隨著裝備國(guó)產(chǎn)化的推進(jìn)，一批獨(dú)立供應(yīng)商嶄露頭角，推薦中國(guó)南車(chē)、中國(guó)北車(chē)、晉西車(chē)軸，建議關(guān)注永貴電器、康尼機(jī)電、博深工具、華伍股份、太原重工。

　　核電設(shè)備：沿海核電重啟已經(jīng)充分預(yù)期，但核電行業(yè)的超預(yù)期方面，將可能來(lái)自?xún)?nèi)陸核電重啟和核電出口兩個(gè)市場(chǎng)，國(guó)產(chǎn)核電技術(shù)有望陸續(xù)出口到巴基斯坦、英國(guó)、阿根廷、南非、羅馬尼亞、加拿大等國(guó)家。

　　推薦關(guān)注丹甫股份、應(yīng)流股份、中電遠(yuǎn)達(dá)、中國(guó)一重、太原重工。

　　國(guó)防軍工：一帶一路提高海外權(quán)益保護(hù)要求，刺激海軍裝備、航空裝備需求，推薦關(guān)注中直股份、中國(guó)重工。

　　工程機(jī)械：“一帶一路”戰(zhàn)略下，我國(guó)向外輸出基建的同時(shí)必將帶動(dòng)配套工程機(jī)械產(chǎn)品海外需求，長(zhǎng)期為行業(yè)走出持續(xù)低迷帶來(lái)希望。推薦關(guān)注國(guó)際化程度高、加速轉(zhuǎn)型和具有國(guó)企改革預(yù)期的龍頭公司，包括三一重工、中聯(lián)重科、徐工機(jī)械、柳工。

　　電梯行業(yè)：亞投行成立主要是推進(jìn)基礎(chǔ)實(shí)施建設(shè)，電梯產(chǎn)品中除直梯以外的扶梯等產(chǎn)品受益，例如康力電梯、江南嘉捷的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中，直梯以外的電梯產(chǎn)品占比25%-33%，且增速快于直梯。一帶一路看好電梯板塊，重點(diǎn)建議關(guān)注江南嘉捷、康力電梯、廣日、上海機(jī)電。

　　評(píng)級(jí)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)性估值風(fēng)險(xiǎn);一帶一路進(jìn)度低于預(yù)期。

　　“一帶一路”投資主題重點(diǎn)推薦組合重點(diǎn)推薦關(guān)注中國(guó)南車(chē)、中國(guó)北車(chē)、康尼機(jī)電、永貴電器、中直股份、中國(guó)重工、丹甫股份、中國(guó)一重、太原重工、三一重工、中聯(lián)重科、徐工機(jī)械、江南嘉捷、康力電梯。