機械制造：中國高端裝備制造或全面走向世界

　　亞投行助力一帶一路，正在改變?nèi)蚪?jīng)濟格局，推薦鐵路設備、核電設備、軍工、工程機械、電梯板塊。

　　支撐評級的要點英法德意澳有意向加入亞投行，一帶一路改變?nèi)蚪?jīng)濟貿(mào)易格局亞投行是由中國提出創(chuàng)建的區(qū)域性金融機構(gòu)，主要業(yè)務是援助亞太地區(qū)國家的基礎(chǔ)設施建設，目前已有包括中國在內(nèi)的40多個國家表示愿意參加。英國3月12日向中方提交了作為意向創(chuàng)始成員國加入亞洲基礎(chǔ)設施投資銀行的確認函，正式申請加入亞投行，法、澳、德、意可能效仿英國加入中國主導的亞投行。我們判斷“一帶一路”有望輻射亞歐大陸甚至輻射非洲大陸，中國引領(lǐng)的一次全球經(jīng)濟利益格局劇變正在發(fā)生，原以西歐和北美主導全球經(jīng)濟利益的格局將過渡到亞歐各國主導全球經(jīng)濟新一輪發(fā)展。

　　“一帶一路”投資主題有望再次啟動，推薦鐵路設備、核電設備、軍工和工程機械板塊：

　　鐵路設備：我國參與海外鐵路建設發(fā)展打開了鐵路裝備行業(yè)市場增長空間，將提升上市公司整體估值水平。同時，隨著裝備國產(chǎn)化的推進，一批獨立供應商嶄露頭角，推薦中國南車、中國北車、晉西車軸，建議關(guān)注永貴電器、康尼機電、博深工具、華伍股份、太原重工。

　　核電設備：沿海核電重啟已經(jīng)充分預期，但核電行業(yè)的超預期方面，將可能來自內(nèi)陸核電重啟和核電出口兩個市場，國產(chǎn)核電技術(shù)有望陸續(xù)出口到巴基斯坦、英國、阿根廷、南非、羅馬尼亞、加拿大等國家。

　　推薦關(guān)注丹甫股份、應流股份、中電遠達、中國一重、太原重工。

　　國防軍工：一帶一路提高海外權(quán)益保護要求，刺激海軍裝備、航空裝備需求，推薦關(guān)注中直股份、中國重工。

　　工程機械：“一帶一路”戰(zhàn)略下，我國向外輸出基建的同時必將帶動配套工程機械產(chǎn)品海外需求，長期為行業(yè)走出持續(xù)低迷帶來希望。推薦關(guān)注國際化程度高、加速轉(zhuǎn)型和具有國企改革預期的龍頭公司，包括三一重工、中聯(lián)重科、徐工機械、柳工。

　　電梯行業(yè)：亞投行成立主要是推進基礎(chǔ)實施建設，電梯產(chǎn)品中除直梯以外的扶梯等產(chǎn)品受益，例如康力電梯、江南嘉捷的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中，直梯以外的電梯產(chǎn)品占比25%-33%，且增速快于直梯。一帶一路看好電梯板塊，重點建議關(guān)注江南嘉捷、康力電梯、廣日、上海機電。

　　評級面臨的主要風險系統(tǒng)性估值風險;一帶一路進度低于預期。

　　“一帶一路”投資主題重點推薦組合重點推薦關(guān)注中國南車、中國北車、康尼機電、永貴電器、中直股份、中國重工、丹甫股份、中國一重、太原重工、三一重工、中聯(lián)重科、徐工機械、江南嘉捷、康力電梯。